Весенний ветерок согревает медный многожильный провод, на который влияют цены на медь

В феврале цветные металлы все были слабыми и консолидированными. В основном под влиянием факторов Нового года, пятно слабое, что делает колебания рынка более стабильными. Медь, которая была слабой на раннем этапе, сейчас стабильна, а медь в Лондоне остается на уровне около 5700 долларов США.

Металлы в основном положили начало изменениям в первом квартале. Во-первых, это изменение всех микроэлементов: постепенная тенденция к четкому смягчению сигналов является очень хорошей поддержкой для цветных металлов, особенно «Доктора Меди», который тесно связан с микроэкономикой. После снижения внутренних процентных ставок все еще остается много возможностей для смягчения денежно-кредитной политики. Кроме того, сохраняющаяся сила доллара США и ожидаемое снижение стоимости юаня приведут к тому, что внутренняя денежно-кредитная политика станет более мягкой, что продолжит оказывать лучший восходящий эффект для цветных металлов. Учитывая улучшение качества экономического роста, существует высокая вероятность того, что акции класса А продолжат бычий рост. Конечно, судя по циклу Merrill Lynch, во время восстановления экономики фондовый рынок работал лучше, чем продукт. Мы считаем, что вероятность того, что продукт достигнет дна, а затем восстановится, очень высока. В настоящее время цветные металлы все еще находятся в процессе достижения дна.

С точки зрения спроса и предложения, стоимость производства рафинированной меди в декабре прошлого года составила 830 000 тонн, что превышает стоимость производства рафинированной меди.медный многожильный провод, а переработанные производственные мощности переписали операционную скорость на новый максимум. Поскольку рудники вступают в период пикового производства, такая высокая тенденция роста может сохраниться до 2016 года. По оценкам Международного научно-исследовательского института меди (ICSG), рост спроса в 2015 году может составить всего 1,1%, что в основном вызвано низкими темпами роста экономики. кроме Китая. Конечно, существует большая неопределенность в расходах, и переварить излишки в сотни тысяч тонн нетрудно. Например, закупки и резервы государственного резерва, а также увеличение инвестиционного потребления в определенных областях и т. д., легко изменить ситуацию спроса и предложения.

С точки зрения поставок алюминия на импорт бокситов в феврале по-прежнему влияли климатические факторы, а алюминиевые сплавы также пострадали в различной степени. Однако, с одной стороны, неполная статистика показывает, что отечественное предложение и объем производства глинозема могут достичь нового максимума, внутренние котировки глинозема продолжают снижаться, а цены на пряди из алюминиевых сплавов и стальные пряди, плакированные алюминием, также снизились, что оказывает определенное влияние на себестоимость цен на алюминий. эффект выпадающего списка. Что касается инвестиций в производственные мощности, первый квартал — это момент, когда Синьцзян, Внутренняя Монголия и Ляонин продолжают инвестировать в новые производственные мощности. В ситуации, когда цена на алюминий колеблется около 13 000 юаней, в этих производственных мощностях нет элемента, чувствительного к цене. Таким образом, ритм высвобождения мощностей по-прежнему относительно быстрый. С точки зрения производительности, текущая производительность мощностей по электролитической выплавке алюминия составляет 86,92%, что выше, чем в предыдущем месяце. Постоянно растущие данные о производительности плавильного производства показывают, что текущим ценам на алюминий не хватает места для восстановления.

В декабре прошлого года объем внутреннего производства рафинированного цинка составил 539 700 тонн, что немного меньше, чем в предыдущем месяце. Что касается предложения, хотя ожидается, что поставки шахт останутся серьезными, поставки концентратов по-прежнему щедры. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что в будущем будет сложно значительно увеличить показатели предложения и продолжать поддерживать умеренные темпы роста. С точки зрения затрат, из-за давления на защиту окружающей среды в новом году себестоимость переработки компании в среднем значительно выросла. Учитывая текущую ситуацию с низкими котировками, наблюдается отсутствие динамики поставок. Текущий спотовый спрос на цинк слабый, но спрос на переработку может увеличиться в будущем, что приведет к ограниченности спотового предложения. Факторы, предшествовавшие фестивалю, влияют на менее развитые отрасли, и производительность, как правило, недостаточна, а производительность ключевых компаний по гальванизации составляет менее 60%. В то же время из-за отсутствия мотивации у бюджетных компаний копить товары, они слабы из-за влияния новогодней стихии.